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jueves, 6 de agosto de 2020

Revisión marginal a la expectativa del PIB para 2020

México: Reporte Económico Diario
Revisión marginal a la expectativa del PIB para 2020
  • El consenso prevé un recorte a la tasa de política monetaria de 50pb en agosto. De los 28 participantes en nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE), 20 anticipan una disminución de 50pb a la tasa de referencia desde el nivel actual de 5.00% en la reunión del jueves 13 de agosto. Las estimaciones del consenso en torno a la tasa objetivo al cierre de 2020 y 2021 permanecen en 4.50%, como hace dos semanas. Respecto al crecimiento económico, el consenso ahora estima que en este año el crecimiento del PIB sea de -9.8% desde el -9.6% previo, siendo así su doceava disminución quincenal consecutiva. Para 2021, las proyecciones de crecimiento del PIB aumentaron a 3.4% desde el 3.1% anterior. Finalmente, la estimación mediana para la inflación general al cierre de 2020 subió a 3.53% desde 3.40% hace quince días, mientras que el pronóstico correspondiente para 2021 se mantuvo en 3.50%. La inflación subyacente esperada para el cierre de 2020 también aumentó, a 3.67% desde 3.60% anteriormente, mientras que para 2021 continuó en 3.48%.
  • Continúa el deterioro del empleo en México. En su tercera Encuesta Telefónica sobre la Ocupación y el Empleo (ETOE), el INEGI informó que la desocupación con series sin ajuste estacional, se incrementó en 901 mil personas respecto al mes anterior, por lo que se estima que existen 2.8 millones de desempleados. Así, la tasa de desempleo subió de 4.2% en mayo a 5.5% en junio de 2020, su mayor nivel desde agosto de 2011. Cabe resaltar que el aumento del desempleo se dio al mismo tiempo que un aumento en la población económicamente activa, pues ésta repuntó en 5.7 millones de personas, es decir, creció de 47.4% de la población en edad de trabajar en mayo a 53.1% en junio, aunque aún se encuentra por debajo del nivel alcanzado el año anterior de 60.5%. De entre los 48.3 millones de personas que conforman la población ocupada, se observa una caída en la participación de los empleos de mayores remuneraciones; en este sentido el porcentaje de los que perciben entre 3 y 5 salarios mínimos decreció en (-)1.1 puntos porcentuales y el que percibe más de 5 salarios mínimos se contrajo en (-)0.3 puntos porcentuales. Por su parte, la población subocupada disminuyó de 13 millones en mayo a 9.7 millones en junio, al mismo tiempo que el empleo informal aumentó en 3 millones respecto al mes anterior alcanzando las 25.6 millones de personas, si bien continúa por debajo de las 31.3 millones de personas en la informalidad laboral estimadas en junio de 2019.
  • Los mercados financieros reportan alzas al cierre de la jornada. En el contexto del desempeño favorable de los pedidos no manufactureros en Estados Unidos cuya lectura de julio fue de 58.1 puntos desde 57.1 puntos en junio, así como las expectativas de que en Estados Unidos se implemente un nuevo estímulo económico para mitigar los efectos del coronavirus en esta semana, los mercados internacionales observaron ganancias. Particularmente, el S&P500 avanzó 0.64% y el Nasdaq 0.52%, mientras que la bolsa mexicana ganó 1.16% respecto a la jornada previa. Por su parte, el peso mexicano se apreció en 1.6%, después de que en la sesión previa perdió 0.87%, con lo que el dólar se cotizó en 22.41 pesos. Finalmente, el precio de la mezcla mexicana de petróleo se ubicó en 40.2 dpb y el del Brent en 44.4 dpb.
 
Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de INEGI y Bloomberg.

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